【大河财立方记者杨霄实习生刘程文】3月10日，找钢产业互联集团（简称“找钢集团”）在港交所挂牌上市（6676.HK），该公司独创东说念主、董事长兼CEO王东在港交所敲锣。

　　当日开盘后，该股股价涨幅一度达19.8%（与10港元/股的配售价比较）。限制10:00发稿，找钢集团股价高涨6.4%，报10.64港元/股，市值126亿港元。找钢集团成为中国内地首个通过De-SPAC阵势（迥殊方针收购公司并购上市）在香港上市的公司，且拿到“中国产业互联网平台第一股”的新名头。

　　面对新最先，王东是怎么看待找钢集团的往时、当下以及将来？大河财立方独家专访王东，倾听这位从河南走出的“钢铁侠”对当下产业变革的想法与心声。

产业互联网平台第一股

找钢集团在港交所敲锣

　　创立13年的找钢集团称愿以偿登陆港股，成为“中国产业互联网平台第一股”。

　　王东说，这一天看似迟了5年，但一直在他为找钢集团设定的策略野心之中，就像他使命行程表中的某项安排。他在港交所敲锣后，还要赶回上海，商酌次日由找钢集团主理的“中国数字化钢贸论坛”。

　　找钢集团在招股书中先容，它集中钢铁往复行业的主要参与者至数字化平台，提供钢铁往复全链条的一站式B2B办事，包括线上钢铁往复、物流、仓储与加工、SaaS居品以及大数据分析。据灼识谘询而已，2023年，找钢集团的数字化平台录得三方钢铁往复吨量约4730万吨，约占国内三方线上钢铁往复总吨量的40%，是国内最大的三方钢铁往复数字化平台。

　　2018年6月，找钢集团向港交所递交招股书，同庚12月通过聆讯。在统共东说念主齐合计它将到手上市之际，它却在次年5月主动恳求中止上市。对此决定，彼时它曾给出讲明注解：抽象考量了中外成本市集变化以及本身发展策略等成分。

　　王东说，往时5年，找钢集团松手自营业务，完结了从国内头部自营零卖商到产业互联网平台的转型。这一紧要策略转动，不仅相宜国度荧惑的生产性办处事发展方针，更助力企业完结了百亿估值。

　　2022年，找钢集团重启上市野心，次年8月向港交所提交上市恳求。

　　找钢集团这次选择用De-SPAC阵势（迥殊方针收购公司并购上市）二度叩门港交所。这不是王东的首选项，但阐发当年港股IPO市集的行情与募资条款，这是他能为转型后的找钢集团谋得更好估值，所选的最恰当旅途。

　　简易长入，De-SPAC阵势是先融资、再上市。以找钢集团为例，它需通过反向并购样貌，在港股市集找到一家SPAC公司，尔后将其公司与SPAC公司统一。同期，它所主张的100.04亿港元估值，取得了徐州臻心、宁海真为、东方资管等8家专科投行认同，并得到一定比例融资。前述两个身手完成后，找钢集团报证监会审核，经港交所聆讯，即能以百亿市值在港完成上市。相较于2018年5月18日上市前临了一轮融资79.30亿元（约85.68亿港元）的估值，找钢集团在此轮估值产生了约16%的增幅。

王东与亿元利润断舍离

找钢集团百亿估值再奔港股

　　2019年找钢集团开启平台化转型，王东下的是决心、依然狠心？

　　据找钢集团2018年版招股书数据，2015至2017年，该公司年往复范围（GMV）分别约为182亿元、363亿元、639亿元，总的钢材居品往复量分别为821.1万吨、1354.8万吨和1651.8万吨。其中，自营业务为302.1万吨、363.9万吨和513.6万吨。

　　“当找钢的年钢材自营业务量超500万吨，对应的不仅仅过亿元净利润，还有80万吨年库存。”王东称，这让他看到了自营业务合手续范围化所需干与的天花板。

　　互联网平台诱导自营业务获利，是错吗？

　　王东称，2012年找钢集团起家时，国内工业互联网界限一直有阵势之争。就如当年的京东和淘宝，分别代表了自营与平台两种发展派别。找钢选择两线并行，其遵循是自营业务发展更快。

　　找钢集团初度提交招股书之前，王东也在念念考：这是不是他所追求的阿谁互联网平台？靠自营业务获利越多，越不利于平台业务，从而防碍投资方对找钢发展出路的可设想空间。同期，也会让更多钢贸商怀疑其平台属性，增大对“裁判+选手”身份的警惕。

　　2019年，找钢集团进行平台化转型。红运的是，找钢集团转型取得了死后大多数投资方的认同支合手。王东笑说，经纬、险峰、IDG、首钢基金等是投资“老手”，齐更显然平台的价值，显然“中国第一大零卖钢贸商”的名头在成本市集难卖高价，它们当然但愿找钢集团诊治后冲击平台商的估值。

　　此后两年，投资圈也看清了找钢集团转型后的韧性和收获单。

　　据其2024年版招股书中的公开数据，较5年前，该平台年商酌GMV、往复钢材居品吨量的增长均向上3倍。同期，平台用户数大幅培植，用户复购率高达90%以上。更垂危的是，找钢集团出现了盈利拐点，2024年前三季度其商酌性现款流净额约3.85亿元，合手续为正。

再问找钢集团的平台价值

王东称“B端对钢厂直采最优”是诬陷

　　找钢集团上市，王东更敬重的是成本市集为其带来的公信力与品牌价值。

　　王东先容，在中国500强和上市公司中，已有向上200家成为找钢集团的用户。这次完成上市，对央国企增强对三方平台的信任度和采购量，以及找钢集团加速诱导国外市集，会带来诸多本质性助力。

　　大型企业采购钢材居品多为巨额，它们为何不找钢厂直采，而选择工业原材料互联网平台？

　　这是外界对找钢集团在产业链中定位及价值的不明。

　　尤其在国内宏不雅经济环境与发展阵势进入新周期后，传统基建、传统制造向“新”而行，钢铁行业突显产能多余，市集对普钢居品的需求凄怨、价钱悲怆，平台的价值在那里？

　　王东就此叙述了三点看法：

　　其一，一般企业能从钢厂直采，是外界对钢贸业最大的诬陷。上游多数钢厂坐蓐板材、线材、型材和管材四大类居品，卑鄙不同类型客户所需加工后钢材零部件，这很像门客从种土豆的老农手中买土豆烧牛肉。是以，国内各地散布的数十万家钢材加工场、钢贸商才是着实的供应方，估量商酌了约60万个SKU的钢材居品。即就是同类、同款钢材成品，需方也要阐发具体用途作念分别。比如，沙漠地带与沿海城市基建齐用螺纹钢，但二者所需居品的多项参数却进出甚多。找钢集团的价值，就在于处理贸易两边信息对称，在往复身手匡助其降本增效。

　　其二，钢价比金价波动更明锐，钢厂一定是价钱“守方”。钢铁是巨额基础工业品，逐日受到行家原料、市集环境、生产时间等复杂成分影响，钢价比金价波动更时常。不管市集价钱何如波动，钢厂一定是最先拉涨、临了一个降价的。而大型确立商、机械制造商在采购前，齐要作念周期性需求、实践分批采购，一个订单批次或波及数百款不同类型的居品。而且，它们要阐发居品、仓运交割等成本条款，寻找其在各省中最合适的供应商，既镌汰资金干与强度，也回避价钱风险。

　　其三，中国企业大出海，一样需要方便和安全的线上钢贸往复。国外赔本者深度遏制中国网购商品的丰富度与方便性，其实工业品也一样。当大批中资公司到国外市集投资或业务接单，靠近衰退“找钢”平台化办事的困惑，如在中东地区，中国钢材运送到当大地临加工难的问题，这就为找钢集团前去当地诱导资源、搭建办事体系构建了契机。

找钢集团上市后的下一步

诱导新业、扩大出海

　　扭亏为盈，既是投资东说念主对找钢集团上市后的盼愿，亦然对王东与“找钢阵势”探索13年价值的终极考量。

　　据找钢集团招股书知道，2021年至2024年前三季度，找钢集团的期末总欠债分别约为137.90亿元、159.96亿元、182.03亿元和 174.79亿元，期末总钞票分别约为78.28亿元、96.82亿元、117.65亿元和109.88亿元。由此计较可得，该公司在同期的亏绌总和分别约为59.62 亿元、63.14 亿元、64.38亿元、64.91亿元。

　　面对这一数据，王东的回答是，这并非金融性欠债（借款），而是钢贸流畅往复中当然所产生的商酌性欠债，相宜国际司帐准则记账样貌对公司记债样貌的要求。在找钢集团的商酌阵势中，乙方在平台上向甲方下单，甲方针平台商指定仓库发货拿到货款。但乙方付款条款是见货给钱，其从仓库提货通常有一个时辰差，这就变成了资金流转的空档期，计入平台商总欠债表中。

　　找钢集团上市后，怎么设定发展的下一步？

　　王东先容，该公司下一轮业务拓展会围绕国内和国外分别鼓励实践。在国内市集，一方面加大对非确立用钢客户的诱导，如新动力汽车、船舶、机械制造等；另一方面，找钢集团的平台业务会诱导包括有色金属、电子元器件。

　　另在国外市集，找钢国际已积贮10年探索教育，在往时的两年找钢国际已有打破性成长，成为公司功绩的新支合手。王东先容，尤其在中东地区，该平台为中资企业投资或连结表情提供的配套办事，趁势快速积贮当地资源、诱导用户群。跟着国内企业大出海活动的升级，找钢集团将趁势而加速诱导更多新蓝海市集。

　　找钢集团的阵势能在统共工业品界限被复制吗？

　　王东给出申辩谜底。他对此的精采是：传统往复询报价身手够冗余、历程够长，居品类目SUK量够多、市集往复范围基础量招引，“找钢阵势”才能更突显其价值。

　　找钢集团上市后怎么作念好市值管制？

　　王东说，找钢集团契合国度经济发展策略，是生产性办处事、产业互联网平台的典型代表。上市后的找钢集团，唯有在新赛说念合手续清贫、保合手率先，就有四股力量就会撑住找钢的价值。四股力量分别是：紧跟国度策略和产业政策，合手续处理用户痛点、优化培植平台办事及居品，搭好大要与时俱进的团队开云体育，借成本力量强化良性轮回。